锂电板块或A股的绝对龙头——西藏矿业（加冕）

作者：上海益教苏晓晓王善绮

上文写到四大天王中的众和股份不幸失足落水（淹死了），然后天下大势就变成了赣锋锂业、天齐锂业和西藏矿业的三国杀，本文是锂资源相关股票系列文章的最后一篇——大结局，有对前部分内容感兴趣的老铁们可以自行翻阅我们之前的文章。

“暗淡了刀光剑影远去了鼓角争鸣，眼前飞扬着”……音响师快给老娘把声音关了，我刚开机你放哪门子的片尾曲呀，你今天不是来砸场子的吧？

书接上文

我们先来看一下西藏矿业自年以来的主要资产统计与变动情况（如下图图19）

（同事反应神速，在图后面留一部分空白这样水印应该就盖不住数据了；谢谢大家提醒）

从旁观者的角度看，我极喜欢这张表格的第一行——现金，西藏矿业账上一直有大量（相较于其规模与资产）的现金留存，不论何种公司只要有这样的资产结构都表明其不会出现巨大的危机，安全性有保障；其应收账款与存货都在持续减少，这说明在生产经营环节的正向周转性越来越好，后续即使遇到一定的环境变动也可以通过调整应收与库存争取到比其他企业多一些的机会与应对时间（故意或被动收缩背景下情况另讲、但西藏矿业经营正常且偏向于扩张，只是今年上半年生产闹饥荒而已）；金融资产一块仅1亿规模也很正常，这一点大家容易理解的，像咱们这种土豪总归要配置点股权、期权、房地产什么玩玩的（其中的金融资产主要是前期长期股权投资转化而来，投的的金川集团）。

下面可就是敏感问题了（上面也都是，只不过这小子老实抓不到他的小辫子而已），从近几年的整体资源、生产投入来看，其仅仅是在年、年搞了个成点规模的盐湖技改项目——主体还是1.23亿的房屋建筑；然后年在扎布耶盐湖（前文提到天齐锂业参股的就是这个扎布耶是通过参股提锂公司20%股权参与）与电解铜项目上投了0.32亿，这一年顺便花4千万搞了块地皮；最主要的投入就是去年采矿权增加了2.71亿；其他就乏善可陈了（年报里反应的情况是不是跟你们天天看到的报道或宣传出入很大，以后以哪方面的信息作为根本依据知道了吧？）。上课时老师说“现金或可及时变现的资产储存比例往往是一般生产经营性公司的命脉，而在相关资源、生产上的投入数量与质量才能决定企业的未来”，西藏矿业很明显符合第一条，第二条可一点也不符合（采矿权增加符合但没有生产跟进无法变现呀），很明显——西藏矿业在吃老本；别急，这不是民营企业，西藏矿业是西藏自治区矿业发展总公司绝对控股的企业，总公司又是西藏国资委%控股，省部级了，其采矿权的稳定性毋庸置疑，尤其是在目前锂资源未来前途一片光明之时，不太可能出现国有资产流失的可能。

即是说，剩下的关键就是西藏矿业所持有的锂矿资源储量与品质的问题了。然而从近几年西藏矿业的相关锂产品业务统计来看——前途好像了了，但大家知道，国企一般都会存在一些内部惰性，因为并不是发展的越大越好管理者的好处跟利益就越多，所以尽量走老路维持下去往往效果会更好（尤其是不会主动惹祸上身），这也是看待国企时需要注意的一点。

惨了，他只是公布公司拥有独家开采权的西藏扎布耶盐湖是世界第三大、亚洲第一大锂矿盐湖，已探明的锂储量为.10万吨，其卤水含锂浓度仅次于智利阿塔卡玛盐湖，含锂品位居世界第二，但他产量有限那我们怎么知道他到底有没有什么真材实料呢？

告诉大家一个投资或资产质量鉴定方法——股东研究（圈起来这学期期末考试必考知识点）。下面我们可以先看一下西藏矿业年的前十大股东情况（如下图图20）

在这个市场上混，你一定要认识几个熟面孔，就算不去拜码头至少也要分清哪些是正派哪些是魔教（本宫是魔教粉）；我刚才问小姐姐为什么不把张老板和年年报中的陈老板他们圈起来，小姐姐说他们没有老葛名气大，所以将老葛的混沌投资圈一下代表就可以了；看到了没有——牛散集中营，这种股票资产质量或未来前景短期内可能都能经受住考验（注意是可能，不是一定）。

当然，上面只是初步选项——毕竟个人投资者不具备特点代表性，所以关键还是老蒋的“天齐派”（上文我们讲过天齐派在江湖上掀起的腥风血雨）——对于西藏矿业的盐湖锂含量最具有说明性，以老蒋的风格足以说明扎布耶盐湖中锂含量的充足性，而且股东名单中还有没上榜的用锂大户——BYD，所以仅从目前的锂资源矿产储量来看，西藏矿业在国内或国际都属于BUG级的存在。

写到这里，你们是不是觉得西藏矿业突然变身——JonSnow

从我们前文中的bastard逐步变为leader，马上有希望走上铁王座成为theKing了，那么西藏矿业能否也在文章结尾实现超级大逆袭呢？下一季精彩马上开播（本宫比HBO那帮孙子有良心多了，不会让大家等一年的）

西藏矿业的锂资源储量既然已经确定、没有疑问，那为什么他的锂产品产量这么低——他又不痴不傻、而且市场需求这般增长时，你再懒政不生产就是作死，这也就是问题的所在：现阶段盐湖提锂技术与成本达不到大规模产业化的要求。也就是说可能明天盐湖提锂技术就能实现突破，也有可能10年后还是今天的样子（是不是突然间感觉逆袭之路道阻且长），但是你还不能忽略他，是不是很纠结？那什么时间什么价值时他值得布局







































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