带量采购虽然价格带来不小的波动，但是销量可能会大幅度增长，比如西藏药业，新活素在年进入医保目录后，销量由年的37万支，增长到年的万支，复合增长率高达67.8%，以价换量效应凸显。

新活素是西藏药业营业收入的主要来源，-公司新活素销售贡献的收入分别占营业收入的54%、64.9%。新活素，药品名为注射用重组人脑利肽，是急性心衰的一线急救药物，能快速改善心衰患者的心衰症状和体征。公司新活素在国内相对形成了市场垄断。

新活素顺利纳入《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录》（年版）乙类范围，医保支付标准为元/瓶，降价幅度约23.9%，根据年首次降价进入医保后的销量复合增长率（67.8%）推算，此次降价后将会迎来新一轮的放量效应，当年即可弥补降价对营业利润的影响。

其实看好进入医保的药，因为很多会以量补价的。

西藏药业是西藏地区第一家上市药企，于年7月在上海交易所挂牌上市。公司主要生产、销售胶囊剂、生物制剂、颗粒剂、涂膜剂等；主要产品涉及心脑血管、肝胆、扭挫伤及风湿、类风湿、感冒等领域，其中新活素、依姆多、诺迪康胶囊在心血管疾病的治疗中有较强竞争力，为公司核心优势产品。

公司布局心血管介入器械领域，丰富公司未来业绩增长点。北京阿迈特从事心血管介入产品研发，拥有全球领先的3D4轴精密快速打印专利技术，目前4项在研项目分别为支架定位系统、全降解冠脉药物洗脱支架系统、全降解外周血管药物洗脱支架系统及非顺应性球囊扩张导管项目，分别处于临床数据收集阶段、临床一期、临床申报及研发阶段，项目梯队布局合理。公司主营心血管药物，长期以来新活素是公司业绩的主要来源。此次公司投资心血管器械领域，补充了公司的产品线，未来产品成功上市后，将丰富公司的业绩来源。

所以我认为西藏药业未来还有高的爆发点。

从财务报表可以看出，自15年业绩较为稳定，从18年开始业绩稳定上升，是公司的新活素贡献60%的业绩，我认为后续仍然是位置高增长的幅度。现在看自18年以来，年复合增长率在95%左右，而滚动市盈率只有28倍，PEG大约在0.3左右，是严重的低估值。

看股票月线走势，现在的位置正好是在启动前，到达了前面的估值中枢的上沿，这样跟技术正好形成一个较强的支撑位，我认为在40左右可以介入。